[摘要] 19日晚,中国央行一次不经意的加息,引起国内外市场的广泛关注。不少经济学家认为,加息是中国对经济增长有信心的表现。
19日晚,中国央行一次不经意的加息,引起国内外市场的广泛关注。不少经济学家认为,加息是中国对经济增长有信心的表现。
昨天是加息后的交易日,对利率颇为敏感的大宗商品市场、股票市场、房地产市场,面对3年来的首次加息,各方有何反应?
“非常意外!”中投证券分析师李凯对记者说,原来以为这次加息对工业品原材料价格会有影响,但是从上海期货交易所的情况看,昨天,铜、锌、橡胶的走势比预料的要强。白糖、棉花低开高走,创出新高,籼稻更是放量涨停。这说明,央行加息并没有改变商品市场的上涨趋势。
昨夜,海外市场受中国加息的“惊吓”,多种大宗商品价格出现下跌,而隔夜,中国市场未受影响,甚至走势更为强劲。对此李凯认为主要原因有三点,一是加息“靴子”落下,有利空出尽的味道;二是从过去的经验来看,进入加息周期后的次加息,股市和大宗商品都是上涨的。2006—2007年的股市“超级牛市”中,出现过6次加息。经验告诉人们,一般要经过多次加息才会改变一些市场的上涨势头;第三,中国央行加息,而美国、日本、欧元区继续实行零利率政策,可能会加剧热钱流入,会强化通胀预期,商品上涨势头还将持续。
A股:不跌反涨
昨日,与海外股市大多下跌不同,沪深A股再次显出“个性”:两市股指先抑后扬,双双飘红,创出本轮反弹新高,其中沪指连续第二个交易日站稳3000点。
南京证券研究所所长助理周旭说,历史情况值得注意,2007年股市牛气冲天,虽然央行加息6次,大盘照涨不误,一直涨到6000点之上才掉头。
那么,这次A股继续向上的力量来自何方?华泰证券研究所周林认为,节后明显有新增资金进场,在全球流动性充裕、人民币的大背景下,这部分资金看好股市未来上升空间。而这次加息的目的是控通胀,幅度不大。“现在行情毕竟刚起来,在新进场的资金全身而退之前,大盘不会轻易掉头向下的。”
“一次加息并不代表进入了加息通道”,周旭说,目前,中国面临控制通胀和人民币的双重挑战。虽然只有连续加息才能更有效地控制通胀,但由于西方国家普遍实行低利率政策,连续加息更容易刺激人民币,而人民币不断将加快热钱流入,增加流动性管理的难度,因此来看,“利率就此进入加息通道”的可能性并不大。
企业主:更关注原材料价格
对于企业来说,利率的调整无疑会增加融资成本。但是,眼下企业更为关注的是原材料价格走势。“我们更关注大宗商品等原材料价格的变化。”镇江大泵科技的袁总说,“今年以来,原材料价格上涨幅度过快,利润空间压缩。昨天中国央行加息消息一出,石油、黄金、铜等原材料价格应声下降,但下面的走势会怎样,短时间内看不清。”他给记者算了一笔账,公司主要原料是铁矿石、铜、铝等原材料,其中铜价变化对公司影响,今年铜价大涨,超过了国际金融危机前的5.8万元/吨。昨日,国际期货铜下降233美元,国内相应下降1200—1300元。“每年铁矿石用量在1500-2000吨,要是每吨下降300元,一年就可以节省几十万元。”但他也承认,利率的小幅上调与铁矿石价格没有直接关系。
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楼市:可能会产生累积效应
对楼市而言,不期而至的加息可谓是“一波未平,一波又起。”开发商预判后市的态度,也出现明显分歧。江宁一家开发商称,政策叠加,会让市场“雪上加霜”,“无论买方还是卖方,似乎都笑不出来。”中浩集团副总段凯炜却认为,加息对楼市影响有限,主要是投资渠道窄,“除非找到更好的投资方式,否则再加息也还是无法阻止老百姓买房。”
南京中原地产中心李千娥告诉记者,虽然商贷和公积金贷款利率双升,不过由于利率上调幅度微弱,月还款压力增加不是太明显。以首套房20年期100万元商业贷款为例,首套房基准利率加息后每月月供增加115.57元,总利息增加27737.29元;首套房85折利息,加息后月供增加94.48元,总利息增加22676.12元;二套房上浮1.1倍利率,加息后月供增加130.24元,总利息增加31256.73元。而公积金贷款方面,以夫妻20年期40万元贷款为例,之前月还款额是2396.61元,现在是2434.47元,每月要多还37.86元,认为影响不大。
一些业内人士明确表示,房地产业对信贷依赖度很高,加息将直接提高开发贷款和个人房贷的利息成本,增加了房地产开发和个人购房的难度。加息,对部分高负债运营的地产商,无疑带来更大的资金流转考验,其调整营销策略乃至降价的可能性增大了。而市场需求短期内会减少,这对房地产市场属于利空影响。其次,市场如果普遍认为“这是新一轮加息周期的开始”的话,货币政策步入明显紧缩通道,部分高房价城市的房价可能会出现下跌。
昨日调查表明,由于担心进入持续加息通道,已有七成网友表示目前楼市方向不明,“暂时观望,不买房”;有约三成网友认为,本轮加息对楼市影响严重,“开发商将面临更大的资金压力”;只有三成的网友选择“继续买房”。
在市场悄然冷却的同时,贷款因素引发的退房纠纷也在增加。一些市场研究人士称,加息将加大楼市回调的心理预期。心理影响在一定程度上缓解通货膨胀预期下人们对房产的投资激情,对中国经济中长期发展是有益的。
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